La stretta sulla redditività del biodiesel

Il boom del diesel rinnovabile negli Stati Uniti è iniziato sul serio nel 2021, guidato da politiche federali e statali, tra cui il Low Carbon Fuel Standard (LCFS) in California. La crescita della capacità di produzione di diesel rinnovabile è stata drammatica, con una capacità in espansione negli ultimi due anni di 1,8 miliardi di galloni, ovvero del 225% (farmdoc daily, 8 marzo 2023). L’espansione della capacità di diesel rinnovabile potrebbe essere ancora maggiore nei prossimi anni (farmdoc daily, 29 marzo 2023). L’aumento della produzione di diesel rinnovabile non ha sollevato tutte le barche nel settore del diesel basato su biomassa (BBD). Il biodiesel è la principale alternativa BBD al diesel rinnovabile e la produzione di biodiesel è diminuita sulla scia dell’aumento della produzione di diesel rinnovabile (farmdoc daily, 12 aprile 2023). Ciò porta naturalmente a chiedersi se sia stata ridotta anche la redditività della produzione di biodiesel. Pertanto, lo scopo di questo articolo è esaminare l’impatto del boom del diesel rinnovabile sulla redditività della produzione di biodiesel. Questo è il nono di una serie di articoli giornalieri di farmdoc sul boom del diesel rinnovabile (vedi l'elenco completo degli articoli qui).

Iniziamo esaminando brevemente i dati sull’andamento della produzione di diesel rinnovabile e biodiesel FAME negli ultimi anni. La Figura 1 mostra la produzione mensile statunitense di diesel rinnovabile e biodiesel FAME (metilestere di acidi grassi) da gennaio 2011 a gennaio 2023. La produzione di biodiesel FAME ha raggiunto un picco mensile di 172 milioni di galloni nell’agosto 2018, ma da allora è diminuita. Spinta dall’apertura di una serie di nuovi impianti (farmdoc daily, 8 marzo 2023), la produzione di diesel rinnovabile è decollata a partire dal 2021, e ha ormai superato in maniera decisiva il biodiesel come principale carburante BBD prodotto negli Stati Uniti. È solo questione di tempo prima che la produzione di diesel rinnovabile superi il vecchio massimo di produzione mensile di FAME registrato nell’agosto 2018.

Con queste premesse, iniziamo ora il nostro esame dei profitti della produzione di biodiesel FAME. Utilizzeremo il modello di un impianto di biodiesel rappresentativo dell'Iowa per valutare la redditività. Il modello è una versione modificata del modello rappresentativo dell'impianto di biodiesel FAME sviluppato da Don Hofstrand presso la Iowa State University ed è stato utilizzato in diversi precedenti articoli giornalieri di farmdoc (ad esempio, 5 febbraio 2020, 3 febbraio 2021, 16 febbraio 2022 ). La versione del modello rappresentativo dell’impianto di biodiesel qui utilizzato incorpora diversi presupposti chiave:

Questo modello vuole essere rappresentativo di un impianto “medio” costruito nel 2007 per trasformare l’olio di soia in biodiesel. Esistono certamente variazioni sostanziali in termini di capacità, efficienza produttiva e materie prime nel settore e questo dovrebbe essere tenuto presente quando si visualizzano le stime dei profitti dal modello.

Per monitorare la redditività degli impianti nel tempo, i prezzi settimanali del biodiesel e dell'olio di soia negli impianti dell'Iowa sono stati raccolti dall'Agricultural Marketing Service (AMS) a partire dal 2007. I costi del gas naturale dal 2007 fino a marzo 2014 si basano sui prezzi industriali mensili per l'Iowa disponibili dall'EIA . A causa di un cambiamento nel comportamento delle serie dei prezzi industriali, a partire da aprile 2014, i costi del gas naturale si basano sui prezzi mensili al consumo dell'energia elettrica per l'Iowa, anch'essi ricavati dall'EIA. I prezzi della glicerina e del metanolo sono ottenuti da OPIS.

La Figura 2 presenta il prezzo del biodiesel FAME, la principale componente delle entrate, su base settimanale dal 26 gennaio 2007 al 5 maggio 2023. La figura rivela che i prezzi del biodiesel sono saliti alle stelle durante la prima fase del boom del diesel rinnovabile, raggiungendo un livello record. Il massimo storico (dal 2007) è stato di 7,90 dollari al gallone alla fine di aprile 2022. Da allora i prezzi sono crollati precipitosamente, fino a tornare a 4 dollari al gallone. La Figura 3 presenta il prezzo dell’olio di soia, la principale componente di costo, su base settimanale per lo stesso periodo. Questa cifra mostra che i prezzi dell’olio di soia sono saliti alle stelle insieme ai prezzi del biodiesel FAME, raggiungendo il livello incredibilmente alto di 0,94 dollari per libbra alla fine di aprile 2022. Da allora i prezzi dell’olio di soia sono scesi sotto 0,60 dollari per libbra.